Pasangan mata wang GBP/USD terus menunjukkan aliran menurun pada hari Isnin, meskipun tiada faktor asas kukuh yang benar-benar menyokong pergerakan ini. Sudah tentu, kita sentiasa boleh mencari atau "mencipta" justifikasi, tetapi tiada jaminan bahawa peserta pasaran membeli dolar atau menjual pound atas sebab-sebab tersebut secara khusus. Mari kita teliti situasinya.
Pada hari Isnin, diumumkan bahawa Donald Trump telah menaikkan tarif kepada 30% terhadap Kesatuan Eropah dan Mexico, serta bahawa belanjawan AS telah mencatat lebihan bulanan buat kali pertama dalam tempoh lapan tahun. Sudah tentu, lebihan ini hanya dapat dicapai hasil langsung daripada tarif yang dikenakan oleh Trump. Para pengimport Amerika membayar jumlah besar ke dalam belanjawan negara — kos yang kini akan dipindahkan kepada pengguna domestik. Namun, sejauh mana besarnya jumlah ini?
Kita perlu ingat bahawa majoriti syarikat dan perniagaan telah bersiap sedia sepenuhnya menghadapi perang perdagangan. Apakah maksudnya dalam praktik? Ia bermaksud mereka menyimpan stok dalam jumlah besar. Secara ringkas, sebelum Trump mengenakan tarif ke atas separuh dunia, para pengimport AS telah membuat pembelian besar-besaran. Dan selama beberapa bulan kebelakangan ini, mereka hanya menjual baki stok lama, yang membolehkan mereka mengekalkan harga pra-tarif. Sudah tentu, ini tidak bermakna tiada langsung import ke AS dalam bulan-bulan kebelakangan. Namun begitu, import berada di bawah paras biasa (sebahagiannya menerangkan kenapa imbangan perdagangan bertambah baik), dan dijangka akan meningkat semula apabila stok perniagaan kehabisan. Itulah sebabnya kita masih belum melihat lonjakan inflasi atau kejatuhan permintaan terhadap barangan luar negara. Perniagaan AS berjaya menyerap kejutan tarif pada peringkat awal. Tetapi mereka tidak boleh terus menampung kos tambahan ini selama-lamanya. Ini bermakna harga akan naik, permintaan akan menurun, dan import akan merosot — termasuk hasil kutipan tarif.
Seperti yang telah ditegaskan berkali-kali oleh Jerome Powell, kesan tarif hanya boleh dinilai apabila bentuk muktamadnya telah jelas, dan selepas beberapa bulan berlalu untuk membolehkan ekonomi menyesuaikan diri. Dalam erti kata lain, pada peringkat ini, belum wajar untuk membuat kesimpulan muktamad tentang kesan dasar perdagangan baharu AS. Memang benar bahawa imbangan perdagangan telah bertambah baik kebelakangan ini — tetapi tiada siapa yang tahu sejauh mana ekonomi AS akan menguncup pada suku kedua dan ketiga, atau setinggi mana kadar inflasi akan melonjak menjelang hujung tahun. "Jangan dikira anak ayam sebelum telur menetas" — dan nampaknya itulah yang akan berlaku musim luruh nanti.
Seperti sebelumnya, kami tidak melihat sebarang sebab untuk panik terhadap pengukuhan mendadak dolar AS sejak dua minggu kebelakangan ini. Jika dilihat pada rangka masa harian, dengan jelas dapat diperhatikan bahawa pembetulan ini tidak terlalu besar. Dolar telah naik sebanyak 300 mata selepas kejatuhan sebanyak 1,700 mata sebelum ini. Sepanjang fasa penurunan itu, ia juga pernah mencatat pembetulan sebanyak 300 mata. Buat masa ini, kami masih belum nampak asas fundamental yang kukuh bagi mengukuhkan dolar. Oleh itu, kami menjangkakan pembetulan semasa akan tamat, dan pasaran akan mula mengambil kira kesan langkah perdagangan baharu Trump menerusi penjualan dolar.
Purata volatiliti pasangan GBP/USD dalam tempoh lima hari dagangan yang lalu adalah 90 mata, yang dianggap "sederhana" untuk pasangan pound/dolar. Oleh itu, pada hari Selasa, 15 Julai, kami menjangkakan pasangan ini bergerak dalam julat antara paras 1.3340 hingga 1.3520. Saluran regresi jangka panjang masih menunjukkan arah menaik, menunjukkan aliran kenaikan yang jelas. Penunjuk CCI telah memasuki zon terlebih jual dua kali, menandakan kemungkinan kesinambungan semula aliran menaik.
Paras Sokongan Berhampiran:
S1 – 1.3428
S2 – 1.3367
S3 – 1.3306
Paras Rintangan Berhampiran:
R1 – 1.3489
R2 – 1.3550
R3 – 1.3611
Cadangan Dagangan:
Pasangan mata wang GBP/USD meneruskan pembetulan menurun, yang mungkin tamat tidak lama lagi. Dalam jangka masa sederhana, dasar Trump dijangka terus memberi tekanan ke atas dolar. Oleh demikian, kedudukan beli dengan sasaran pada 1.3611 dan 1.3672 kekal sah jika harganya mengekalkan diri di atas purata bergerak.
Jika harga berada di bawah purata bergerak, posisi jual dengan sasaran pada paras 1.3367 dan 1.3340 boleh dipertimbangkan. Walau bagaimanapun, seperti sebelum ini, kami tidak menjangkakan pertumbuhan dolar yang kuat. Dari semasa ke semasa, mata wang AS mungkin mengalami pembetulan teknikal, tetapi untuk aliran menaik yang berterusan, ia memerlukan tanda-tanda jelas bahawa perang dagang global benar-benar berakhir.
Penerangan Rajah:
Saluran Regresi Linear membantu menentukan aliran semasa. Jika kedua-dua saluran selari, ia menunjukkan aliran yang kuat.
Garisan Purata Bergerak (tetapan: 20,0, diselaraskan) menetapkan arah aliran jangka pendek dan membimbing arah dagangan.
Paras Murray bertindak sebagai paras sasaran untuk pergerakan dan pembetulan.
Paras Volatiliti (garis merah) mewakili julat harga yang dijangkakan untuk pasangan ini dalam tempoh 24 jam akan datang berdasarkan bacaan volatiliti semasa.
Penunjuk CCI: Jika ia memasuki zon terlebih jual (di bawah -250) atau terlebih beli (di atas +250), ia menandakan pembalikan aliran yang akan datang dalam arah bertentangan.
