หลังจากที่ Bitcoin ซบเซาอยู่ราวสองสัปดาห์ ในที่สุดราคาก็เริ่มปรับตัวลง แต่แรงขายยังค่อนข้างอ่อน การปรับฐาน (correction) กำลังดำเนินอยู่และอาจยืดเยื้อไปได้อีกนาน ต้องไม่ลืมว่าความเป็นไปได้ที่แนวโน้มขาลงรอบก่อนจะสิ้นสุดลงนั้น “มีอยู่จริง” และไม่ได้ต่ำ อย่างไรก็ดี เหตุผลรองรับการเกิดแนวโน้มขาขึ้นระยะยาวรอบใหม่ยังคลุมเครือและถกเถียงกันได้อยู่มาก การปรับตัวขึ้นในรอบสามเดือนที่ผ่านมาของ Bitcoin โดยภาพรวมแล้วคือการขยับจากขอบล่างของกรอบแกว่งตัวด้านข้างบนกรอบเวลา 1 วัน ไปยังขอบบน หลังจากเกิดการ “หลุดกรอบ” (deviation) ที่ขอบล่างหนึ่งครั้ง และเกิด deviation ที่ขอบบนอีกครั้งหนึ่ง ฝั่งขอบบนแม้จะหลุดลงลึก แต่ถ้ามองว่าเป็นเพียง deviation จริง ๆ ราคามีโอกาสจะมุ่งหน้าไปบริเวณ 70,800 ดอลลาร์ในระยะสั้น หลังจากนั้นราคาก็อาจกลับเข้าสู่ภาวะไซด์เวย์อีกครั้ง และแนวโน้มระยะถัดไปก็ยังไม่ชัดเจน
ในขณะเดียวกัน Michael Saylor ที่เป็นที่รู้จักกันดี ได้ให้สัมภาษณ์อธิบาย “ความอ่อนแรง” ล่าสุดของ Bitcoin อดีต CEO ของ Strategy ซึ่งมักออกมาเชิญชวนให้ทุกคนซื้อ Bitcoin (และตัวเขาเองก็ได้ประโยชน์โดยตรงเมื่อราคาปรับตัวขึ้น) ระบุว่า อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐ (US Treasury yields) ที่ปรับตัวสูงขึ้น และภาคธุรกิจ AI ได้ดึงเม็ดเงินบางส่วนออกจากคริปโตไป ผลตอบแทนพันธบัตรที่ระดับสูงดำเนินมาต่อเนื่องหลายเดือน ขณะที่ธีม AI ก็ดึงดูดเงินทุนทั่วโลกมานานกว่าหนึ่งปีแล้ว จึงยังไม่ชัดว่ากระแสดังกล่าวจะหยุดเมื่อใด และเหตุใดเงินทุนที่ไหลออกจึงควรกลับเข้ามาที่ Bitcoin โดยตรงทั้งหมด
Saylor ยังกล่าวอีกว่า Bitcoin จะสามารถปรับตัวขึ้นต่อและสร้างผลตอบแทนเฉลี่ยต่อปีราว 20–30% ได้ หากรัฐบาลต่าง ๆ ยอมให้มีการปล่อยกู้โดยใช้ “ทองคำดิจิทัล” เป็นหลักประกัน หากธนาคารได้รับอนุญาตให้ทำธุรกรรมโดยใช้ Bitcoin โดยไม่ต้องกันสำรอง (reserve requirements) ในระดับสูงเกินไป ก็อาจสร้างเม็ดเงินสินเชื่อเพิ่มขึ้นอีกนับพันล้านดอลลาร์ และช่วยดันมูลค่าตลาดคริปโตโดยรวมให้เพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ อย่างไรก็ตาม ในปัจจุบันยังไม่เห็นสัญญาณว่า Bitcoin กำลังถูกจัดประเภทใหม่ให้เป็น “สินทรัพย์ความเสี่ยงต่ำ” ซึ่งจะช่วยให้ลดอัตราส่วนกันสำรองจากระดับ 100% ในปัจจุบันลงได้ ขณะนี้การที่ต้องกันสำรองสูงมากทำให้ธนาคาร “ไม่คุ้ม” ที่จะเข้ามาทำธุรกิจกับ Bitcoin
ภาพรวม BTC/USD บนกรอบเวลา 1D
บนกรอบเวลา 1 วัน โครงสร้างแนวโน้มขาลงถูกทำลายไปแล้ว จึงมีแนวโน้มสูงที่ “ทองคำดิจิทัล” จะเข้าสู่ช่วงเริ่มต้นของแนวโน้มขาขึ้นรอบใหม่อย่างเป็นทางการ ราคาได้ขึ้นไปทดสอบและปิด Fair?Value Gap (FVG) ฝั่งขาลงจากแนวโน้มก่อนหน้าแล้วเกิดการตอบสนอง ทำให้การปรับฐานเริ่มต้นขึ้นตามคาด การทะลุกรอบไซด์เวย์ช่วง 60,000–82,500 ดอลลาร์ในตอนนี้ยังอาจมองได้ว่าเป็นเพียง deviation ซึ่งเมื่อรวมกับการตอบสนองต่อ FVG ฝั่งขาลง ก็สามารถเป็นปัจจัยกระตุ้นให้ราคาย่อลงกลับไปหาโซนขอบล่างของกรอบดังกล่าวได้ นั่นทำให้เทรดเดอร์มีเหตุผลในการเปิดสถานะขาย นอกจากนี้ยังมีการก่อตัวของ FVG ฝั่งขาลงใหม่อีกหนึ่งจุด ซึ่งเป็นสัญญาณขายเพิ่มเข้ามา
ภาพรวม BTC/USD บนกรอบเวลา 4H
บนกรอบเวลา 4 ชั่วโมง เริ่มเห็นการก่อตัวของโครงสร้างขาลง ระดับเส้น CHOCH ในตอนนี้อยู่บริเวณ 87,000 ดอลลาร์ ฝั่งกรอบเวลา 1 วัน สัญญาณกลับตัวลงที่จำเป็นได้ก่อตัวครบแล้ว ทำให้เทรดเดอร์สามารถเปิดสถานะขายได้อย่างมีเหตุผล เป้าหมายของ Bitcoin ยังควรกำหนดโดยอิงกรอบไซด์เวย์บนกรอบเวลา 1 วัน ซึ่งเรายังมองว่ายังคงใช้งานได้อยู่ บนกรอบเวลา 4 ชั่วโมง FVG ฝั่งขาลงล่าสุดได้จุดให้เกิดปฏิกิริยาราคา ทำให้เกิดการอ่อนตัวระลอกใหม่ของคริปโตเคอร์เรนซีหลักตัวนี้ สิ่งที่น่ากังวลในตอนนี้คือความเป็นไปได้ที่จะเกิดช่วงไซด์เวย์อีกครั้ง พร้อมกับการดึงสภาพคล่องฝั่งซื้อ (buy liquidity) บริเวณจุดต่ำก่อนหน้าออกไป Bitcoin อาจใช้เวลาแกว่งตัวอยู่ในกรอบ 80,400–84,300 ดอลลาร์สักระยะ
คำแนะนำในการเทรด BTC/USD
Bitcoin แสดงสัญญาณของการเริ่มต้นแนวโน้มขาขึ้นรอบใหม่ ซึ่งมักเริ่มต้นด้วยการ “ถูกดันขึ้น” (pump) โดยไม่มีเหตุผลเชิงปัจจัยพื้นฐานที่ชัดเจนมากนัก ทั้งที่ Federal Reserve ยังไม่ได้เริ่มผ่อนคลายนโยบายการเงิน และร่างกฎหมาย Clarity Act ก็ยังไม่ผ่าน ในระยะสั้นบนกรอบเวลา 1 วัน ราคา Bitcoin ยังมีโอกาสปรับตัวลงต่อได้ เนื่องจากราคาตอบสนองต่อ FVG ฝั่งขาลงและสร้างสัญญาณขายขึ้นมาถึงสองครั้ง อีกทั้งควรสังเกตว่าการทะลุกรอบไซด์เวย์รายวันก็ยังอาจเป็นเพียง deviation — แม้จะลึก แต่ก็ยังเป็น deviation หากเป็นเช่นนั้น Bitcoin มีโอกาสถอยลงไปบริเวณ 70,800 ดอลลาร์ และอาจยังรักษาแนวโน้มขาลงที่เริ่มต้นตั้งแต่ปีที่แล้วต่อไปได้ เรามองว่าสถานะขายยังเป็นกลยุทธ์ที่เหมาะสมกว่าในระยะสั้น บนกรอบเวลา 4 ชั่วโมง ให้จับตาขอบบนของกรอบไซด์เวย์ เพราะอาจเกิด deviation ที่จุดนั้นและเป็นจุดเริ่มต้นของการปรับตัวลงรอบใหม่
คำอธิบายคำย่อในภาพประกอบ:
CHOCH — Change of Character: การเปลี่ยนลักษณะของโครงสร้างแนวโน้ม
Liquidity — สภาพคล่อง: กลุ่มคำสั่ง Stop-loss และคำสั่งค้างซื้อ/ขาย (pending orders) ที่ Market-maker ใช้สำหรับสะสมสถานะ
FVG — Fair?Value Gap: โซนที่มีความไม่สมดุลของราคา (price?inefficiency) ซึ่งราคาจะวิ่งผ่านอย่างรวดเร็ว บ่งชี้ว่ามีอีกฝั่งหนึ่ง “หายไป” จากตลาด มักทำให้ราคากลับมาทดสอบบริเวณดังกล่าวในภายหลังและเกิดการตอบสนอง ก่อนเดินหน้าต่อไปตามแนวโน้มหลัก
IFVG — Inverted Fair-Value Gap: กรณีที่เมื่อราคากลับเข้ามาในโซนนี้แล้วไม่เกิดการตอบสนอง แต่ทะลุผ่านออกไปอย่างรุนแรง จากนั้นจึงย้อนกลับมาทดสอบจากอีกด้านหนึ่ง
OB — Order Block: แท่งเทียนที่ Market-maker เปิดสถานะ โดยมีเป้าหมายเพื่อดึงสภาพคล่อง จากนั้นจึงกลับสถานะไปอีกทิศทางหนึ่ง
