今日黃金持續承壓，在前一交易日下跌 0.6% 之後，維持了大部分跌幅。現貨金約報每盎司 4,130 美元。白銀上漲約 0.6%，至每盎司 57.44 美元，鉑金與鈀金也小幅走高。

目前主要的逆風依然是油價，而油價正處於近五個月來的高位。伊朗表示，對於掌控霍爾木茲海峽「別無選擇」，而美國國會議員則反對 Donald Trump 提出的與俄羅斯達成柴油供應協議。高油價加劇通膨疑慮，使得聯準會進一步收緊政策的可能性升高。

美國公債市場進一步放大了壓力。殖利率延續前一交易日的升勢，因科技股反彈削弱了市場對公債作為避險資產的需求，推動殖利率走高。對於不支付利息的黃金而言，更高的殖利率與更昂貴的借貸成本，仍然構成逆風。

交易員目前正試圖揣測聯準會在抗通膨上的下一步行動。Fed 主席 Kevin Warsh 於周五、在進入緘默期之前所發表的談話，並未打消市場對聯準會在下周會議上按兵不動的預期。結果是，該次會議升息 25 個基點的機率降至 20% 以下（低於上月底接近三分之二的水準）。不過，交易員仍然認為，在年底前再升息一次的機率約為 90%。

回顧 10 月，黃金大多守在每盎司 4,100 美元以上，並在 9 月逾 6% 的跌幅之後進入整理。這種表現是在美元走強與公債殖利率走高的情況下出現的。自從美伊衝突於 2 月下旬爆發以來，黃金價格大約下跌了五分之一，且在今年迄今表現仍為負，主因是高通膨與高殖利率。

這意味著，目前黃金正被兩股力量夾在中間。高油價與市場對聯準會進一步升息的押注壓抑了黃金的漲勢，而其在 10 月能夠守住約 4,100 美元附近，則顯示市場尚未準備好引發一波急跌。我傾向認為，未來幾天黃金將在目前價位附近窄幅震盪；只有在油價與殖利率大幅回落的情況下，才較有可能出現具意義的漲勢。

就黃金的技術面而言，買方需要先突破最近的阻力位 4,192 美元，才能進一步上看 4,249 美元，而在此價位上方再突破將會相當困難。其後續上漲目標位在 4,304 美元。下方方面，空方將以 4,124 美元為目標；若成功跌破，區間下破將嚴重削弱多頭部位，並可能將金價壓低至 4,062 美元，且不排除進一步延伸至 4,047 美元的可能性。