Seshanba kungi savdo dushanbaga qaraganda sokinroq boshlandi va har ikkala valyuta ham yuqoriga qarab harakat qildi. Tun davomida yevro dushanba oqshomidagi deyarli butun pasayishni qoplab, qariyb 1,1235 darajasigacha ko‘tarildi, funt esa taxminan 1,3334 atrofida o‘sdi. Dollar biroz zaiflashdi, lekin bu hali aniq burilish nuqtasi emas — bozor shunchaki to‘liq ma’lumotlarga boy tong oldidan “nafas rostlayapti”.
Avval Yevropa. Yevro uchun asosiy xavotir hali ham Fransiya bilan bog‘liq. U yerdagi norozilik namoyishlari yagona valyutada yirik savdo-sotish bosimini keltirib chiqardi va siyosiy manzara hanuz tarangligicha qolmoqda. Muxolifat partiyalari 2027 yilgi saylovlar arafasida Makronning iste’fodagi ma’muriyati bilan muzokara o‘tkazishdan bosh tortmoqda, oktyabr boshidagi so‘rovlar esa Le Pen va Melenchon ikkinchi bosqichga chiqishini ko‘rsatdi. Yangi boshlovchilar uchun asosiy xulosa oddiy: siyosiy notinchlik davom etar ekan, investorlar yevroga ishonishda qiynaladi va iqtisodiy ko‘rsatkichlar yaxshi bo‘lsa ham, u zaif bo‘lib qoladi.
Funt esa fransuz muammolariga bevosita bog‘liq emas; u asosan butun Yevropa bloki zaiflashganda “siyrilish effektlarini” his qiladi. Bundan tashqari, Bank of England siyosatini 3,75% darajasida ushlab turibdi va bugungi tongdagi Buyuk Britaniya mehnat bozori ko‘rsatkichlari BoE uchun siyosatni qat’iylashtirishni kechiktirishga sabab bormi-yo‘qligini ko‘rsatadi.
Endi AQSh. Kechagi NAHB uy-joy quruvchilari kayfiyati indeksi sust bo‘ldi — oktyabrda 3 punktga pasayib, 29 ga tushdi, xaridorlar faolligi esa 18 darajasida bo‘ldi. Hisobot tafsilotlari xavotirli: quruvchilarning 43% narxlarni pasaytirayotganini (so‘nggi yillardagi eng yuqori ulush) va 65% chegirmalar yoki rag‘batlantirishlar taklif qilayotganini bildirdi. Bu esa qimmat ipoteka kreditlari talabni sovutayotganidan darak beradi. Hisobot chiqqan paytda dollar biroz zaiflashdi, ammo bu ehtimol tarkibiy reaksiya emas, balki vaqt bo‘yicha tasodifiy mos tushish bo‘ldi — NAHB ikkinchi darajali ko‘rsatkich sanaladi, bozorlar esa asosan inflyatsiya, Federal Reserve siyosati va obligatsiyalar daromadliligiga qaraydi.
Bugungi asosiy voqealar Yevropa va Buyuk Britaniyadan keladi. Yevrozonada Germaniya ishlab chiqaruvchi narxlari, Germaniya va yevrozona uchun ZEW biznes-kayfiyat indekslari hamda joriy hisob balansi e’lon qilinadi. Ishlab chiqaruvchi narxlari zavod darajasidagi inflyatsiyani ko‘rsatadi va odatda iste’molchi inflyatsiyasidan oldin o‘zgaradi; kutilganidan kuchliroq PPI Yevropa Markaziy banki siyosatini qat’iy saqlashi kerakligi haqidagi ishonchni oshiradi va yevroni qo‘llab-quvvatlaydi. Biznes kayfiyati bo‘yicha PMI va ZEW menejerlar ishonchini o‘lchashga yordam beradi: ko‘rsatkichlarning yaxshilanishi iqtisodiyot yuqori energiya xarajatlariga moslashayotganini, yomonlashuvi esa o‘sish bo‘yicha xavotirlarni qayta tiriltirayotganini anglatadi. Joriy hisob balansi mintaqaning tovar va xizmatlariga bo‘lgan tashqi talabni aks ettiradi; profitsit yevroni qo‘llab-quvvatlaydi, qisqarayotgan profitsit esa uni zaiflashtiradi. Umuman olganda, ushbu ma’lumotlar Yevropa sessiyasi davomida EUR/USD uchun kayfiyatni belgilashi kerak.
Funt uchun esa hafta davomida eng mazmunli ma’lumot to‘plamlaridan biri kutilmoqda. Bugun dastlabki ishsizlik nafaqalari bo‘yicha arizalar, ishsizlik darajasi va o‘rtacha daromadlar e’lon qilinadi. Daromadlar eng muhim ko‘rsatkich bo‘lishi mumkin, chunki ish haqi bevosita inflyatsiyaga ta’sir qiladi. Odamlar ko‘proq topa boshlasa, ko‘proq sarflaydi, korxonalar esa, ayniqsa xizmatlar sohasida, oshgan xarajatlarni narxlarga o‘tkazishga moyil bo‘ladi. Agar ish haqi kutilganidan tezroq o‘sadigan bo‘lsa, BoE uchun siyosatini yumshatish qiyinlashadi va funt qo‘llab-quvvatlanadi. Zaif natija esa yuqori stavkalarni uzoq ushlab turish zarurati bo‘yicha dalillarni susaytiradi. Oxirgi hisobotlarda ishsizlik 4,9% darajasida, xususiy sektor bo‘yicha muntazam ish haqi (bonuslarsiz) o‘sishi esa 2,8% bo‘lgani — so‘nggi qariyb olti yildagi eng past ko‘rsatkich — esingizda bo‘lsin. Ushbu raqamlardan har qanday chetlanishni diqqat bilan o‘rganamiz. Menimcha, kuchli ish haqi GBP/USD juftligiga o‘sishni davom ettirish imkonini beradi, zaif mehnat bozoridagi ma’lumotlar esa juftlikni tezda yana bosim ostiga qo‘yadi.
Momentum
Yevro uchun “breakout” darajalari o‘zgarmaganicha qolmoqda: yuqori chegarasi 1,1234, pastki chegarasi 1,1193. Narx hozir 1,1235 darajasida, yuqori darajadan atigi bitta punkt yuqorida, shuning uchun yangi boshlovchilar ayniqsa ehtiyot bo‘lishi kerak. Bitta punkt — bu bozor shovqini xolos, ishonchli breakout emas. Men faqat darajadan aniq va mustahkam yopilishdan keyin uzun (long) pozitsiyalarni ko‘rib chiqaman; bunday holda maqsadlar 1,1268 va 1,1310 bo‘ladi. Ochiq aytganda, bu ssenariyni qo‘llab-quvvatlaydigan ma’lumotlar bo‘lmasa, bunga ishonish qiyin, shuning uchun men Germaniya bo‘yicha chiqadigan hisobotlarni sinchiklab kuzatyapman. 1,1193 pastki darajasi anchayin uzoqda va mazmunli pasayish uchun kuchli katalizator zarur — masalan, Fransiyadan yangi salbiy xabarlar yoki biznes kayfiyatining susayishi. Bunday holda maqsadlar 1,1156 va 1,1117 bo‘ladi.
Funt uchun xarid (buy) ssenariylari 1,3337 darajasi ustida faollashadi, maqsadlar esa 1,3368 va 1,3397. Narx hozir 1,3334 darajasida, chegaradan uch punkt pastda, shuning uchun birinchi tegish ishonch bermaydi. Agar ish haqi ko‘rsatkichlari kuchli bo‘lsa, breakout mantiqan tuyuladi va bu mening ertalabki asosiy ssenariyim. Endi men qisqa (short) pozitsiyalarni 1,3303 dan pastda (avval 1,3307) ko‘rib chiqyapman, maqsadlar 1,3273 va 1,3233. Bu pastki ssenariy zaif mehnat bozori ko‘rsatkichlarini talab qiladi.
Mean Reversion
Yevro uchun qaytish darajalari 1.1245 va 1.1219 hisoblanadi. Yuqori daraja 1.1234 dagi yorib kirish nuqtasidan 11 punkt yuqorida joylashgan. Agar narx 1.1234 dan yuqoriga chiqib, 1.1245 ga yetsa va tezda orqaga qaytsa, men sotishni ko‘rib chiqaman. Agar u 1.1245 dan yuqorida yopilsa, bu tasdiqlangan yorib kirish bo‘ladi va bu yerda sotish mumkin emas. Quyi daraja bo‘lgan 1.1219 esa 1.1234 dan 15 punkt pastda va 1.1193 dagi pastga yo‘nalgan yorib kirish nuqtasidan 26 punkt yuqorida joylashgan. Bu yerda men narx qisqa muddatga 1.1219 dan pastga tushib, shu yerda ushlanib turolmagani va qaytib ko‘tarilgan vaziyatni izlayman; bunday holda, yolg‘on yorib kirishning minimumidan pastroqqa stop qo‘ygan holda uzun (long) pozitsiyalar ochish maqsadga muvofiq bo‘ladi. Agar ma’lumotlar e’lon qilingandan so‘ng narx pastda qolib ketsa, qaytish (reversion) sozlamasi muvaffaqiyatsiz deb hisoblanadi.
Funt bo‘yicha yuqori reversion darajasi 1.3350 xarid uchun breakout nuqtasi bo‘lgan 1.3337 dan 13 punkt yuqorida joylashgan. Agar narx 1.3337 darajasini yorib o‘tsa, 1.3350 ga yetsa va tezda pastga qaytsa, men sotishni ko‘rib chiqaman. Agar u 1.3350 dan yuqorida yopilsa, bu tasdiqlangan breakout hisoblanadi va sotish mumkin emas. Quyi daraja 1.3314 esa 1.3303 darajasidagi pastga breakout nuqtasidan 11 punkt yuqorida joylashgan, shuning uchun u joriy narxga breakout darajasiga qaraganda yaqinroq. Men bu yerda ma’lumotlar bo‘yicha birinchi reaksiyadan keyin qaytishni (rebound) kutaman. Agar narx 1.3314 dan pastga tushib, tezda yana uning ustiga qaytsa va shu yerda ushlansa, pastki prob minimumi ostiga stop bilan uzun pozitsiyalar (longs) ochish maqsadga muvofiq bo‘ladi. Agar u bu darajadan pastda yopilsa, reversion muvaffaqiyatsiz bo‘ladi va e’tibor 1.3303 ga qaratiladi.
