Terlepas dari eskalasi konflik di Timur Tengah setelah penyitaan kapal-kapal niaga oleh Iran di Selat Hormuz, harga emas justru menunjukkan kecenderungan melemah. Situasi ini seharusnya dapat mendorong peningkatan permintaan tradisional terhadap logam mulia tersebut sebagai aset safe-haven; namun, inersia pasar dan berbagai faktor lain untuk sementara ini masih menghambat terwujudnya skenario tersebut.

Perpanjangan perjanjian gencatan senjata AS dengan Iran, yang semula dimaksudkan untuk meredakan ketegangan, justru secara paradoks membuat pasar global berada dalam kondisi ketidakpastian. Blokade Selat Hormuz, meskipun secara formal gencatan senjata masih berlaku, tetap memberikan dampak signifikan terhadap keamanan energi dan mempertahankan tingginya risiko inflasi. Hal ini menciptakan lingkungan ekonomi yang kompleks, di mana memprediksi perilaku aset-aset lindung nilai tradisional menjadi menantang.

Selain itu, serangan Iran hari ini terhadap beberapa kapal dagang langsung di Teluk Persia semakin memperburuk situasi secara keseluruhan. Insiden ini, yang melanggar gencatan senjata rapuh yang ada, telah meningkatkan latar ketidakpastian secara signifikan, namun sebagaimana terlihat dari dinamika saat ini, emas belum sepenuhnya mampu memanfaatkan risiko-risiko tersebut.

Harga emas turun 1% hingga ke bawah $4.700 per troy ounce, menghapus kenaikan sesi sebelumnya setelah Presiden AS Donald Trump menyatakan bahwa gencatan senjata yang dicapai pada 7 April akan tetap berlaku tanpa batas waktu sementara Washington menunggu proposal perdamaian baru dari Iran, meskipun Teheran menyatakan tidak memiliki rencana untuk berpartisipasi dalam perundingan dalam waktu dekat.

Perpanjangan gencatan senjata oleh Trump mengindikasikan penolakan untuk melanjutkan pengeboman terhadap Iran. Namun, kedua belah pihak tetap bersaing untuk menguasai Selat Hormuz, jalur perairan vital bagi pasokan energi, demi memperoleh posisi tawar dalam kemungkinan perundingan terkait gencatan senjata.

Konflik yang kini memasuki minggu kedelapan ini telah menyebabkan guncangan yang belum pernah terjadi sebelumnya terhadap pasokan energi, meningkatkan risiko inflasi dan membuat bank sentral cenderung mempertahankan suku bunga pada level tinggi lebih lama, atau bahkan menaikkannya. Hal ini memberikan tekanan pada logam mulia yang tidak memberikan imbal hasil, dengan harga yang telah turun sekitar 11% sejak awal perang.

Untuk gambaran teknikal emas saat ini, pembeli perlu merebut kembali level resistance terdekat di $4.771. Hal ini akan membuka peluang untuk menargetkan $4.835, di atas level tersebut kenaikan akan cukup sulit untuk diteruskan. Target berikutnya adalah area $4.893. Jika emas melemah, pihak seller akan berupaya mengambil alih kendali di $4.708. Jika berhasil dan level ini ditembus, hal tersebut akan menjadi pukulan signifikan bagi posisi buyer dan dapat mendorong emas turun ke area rendah $4.647, dengan potensi berlanjut ke $4.591.