Le dollar australien a fortement chuté face au dollar américain jeudi, actualisant les plus bas locaux. Cette baisse est motivée non seulement par le renforcement général du dollar américain, mais aussi par la faiblesse de l'Aussie, qui a réagi négativement aux chiffres du marché du travail publiés plus tôt jeudi.
La réaction négative de l'Aussie est pleinement justifiée, puisque presque tous les éléments du rapport sont "dans le rouge", reflétant un ralentissement plus large du marché du travail en Australie. Le rapport augmente la probabilité d'une baisse des taux d'intérêt par la Reserve Bank of Australia (RBA) dès le mois d'août, malgré la position prudente adoptée par la banque centrale lors de sa dernière réunion en juin.
Selon les données publiées, le taux de chômage en Australie est passé à 4,3 % en juin après trois mois consécutifs à 4,1 %. Il s'agit d'un plus haut en près de quatre ans — le niveau le plus élevé depuis novembre 2021. La plupart des analystes s'attendaient à ce que le taux reste inchangé à 4,1 %.
Le nombre de chômeurs a augmenté de 33 600 personnes, tandis que l'emploi n'a progressé que de 2 000 — bien en dessous de la prévision de +21 000. Bien que ce chiffre soit resté en territoire positif (l'emploi avait diminué de 1 100 le mois précédent), sa structure interne révèle des tendances inquiétantes. En mai, l'emploi à temps plein a augmenté de 42 000 alors que l'emploi à temps partiel a chuté de 43 000. En juin, la tendance s'est inversée : les emplois à temps plein ont diminué de 38 200, tandis que les emplois à temps partiel ont augmenté de 40 200. Comme on le sait bien, les postes à temps plein offrent généralement des salaires plus élevés et une plus grande sécurité sociale par rapport aux emplois à temps partiel ou temporaires. Par conséquent, cette composante des "Australian NonFarms" indique des tendances défavorables sur le marché du travail.
Compte tenu de ce déséquilibre, il n'est pas surprenant que le nombre total d'heures travaillées dans l'économie australienne ait diminué de 0,9 %. C'est un autre signal que l'emploi réel s'affaiblit, même si le chiffre global de l'emploi est resté techniquement positif.
Dans l'ensemble, le rapport de juin indique que les pressions sur le marché du travail en Australie s'atténuent. La forte baisse de l'emploi à temps plein accompagnée d'une augmentation comparable des emplois à temps partiel indique une instabilité croissante. Il est également notable que le chômage des jeunes (âgés de 16 à 24 ans) ait augmenté, passant de 9,5 % à 10,4 %. C'est un autre signe alarmant qui ne sera probablement pas ignoré par les décideurs de la RBA.
Il est important de rappeler que lors de sa réunion de juin, la RBA a laissé de manière inattendue tous les paramètres de la politique monétaire inchangés, alors que la plupart des analystes s'attendaient à une réduction de taux de 25 points de base. Lors de la conférence de presse suivant la réunion, la gouverneure de la RBA, Michele Bullock, a réaffirmé à plusieurs reprises que le cycle d'assouplissement n'était pas terminé — et même pas en pause. Selon elle, la banque centrale est encore en voie d'assouplissement de la politique ; la seule question est le rythme des réductions de taux. Dans ce contexte, elle a ajouté qu'« une approche prudente et graduelle est appropriée » compte tenu des circonstances actuelles.
De plus, la gouverneure de la RBA a effectivement lié l'avenir des taux d'intérêt à la fois aux tendances de l'inflation (« une nouvelle réduction de taux peut être attendue si l'inflation ralentit ») et à la situation du marché du travail.
On pourrait dire que ce puzzle est presque complet : le marché du travail a montré un déclin notable après plusieurs mois de stabilité. Il ne reste plus qu'une dernière pièce — cette fois sous forme de données sur l'inflation. La RBA se concentre principalement sur les chiffres trimestriels, donc le rapport sur l'IPC du deuxième trimestre — prévu provisoirement pour le 30 juillet — déterminera probablement le sort des taux d'intérêt avant la réunion d'août.
Même après la publication, la probabilité d'une réduction de taux en août a considérablement augmenté. Par conséquent, la tendance baissière du AUD/USD semble pleinement justifiée.
D'un point de vue technique, la paire teste la ligne inférieure des Bandes de Bollinger (0,6470) sur le graphique en quatre heures, se négociant en dessous de toutes les lignes de l'indicateur Ichimoku, qui a formé un signal baissier "Parade of Lines". Sur le graphique quotidien, le dollar australien se négocie entre les lignes médiane et inférieure des Bandes de Bollinger, testant la limite supérieure du nuage Kumo. Si les baissiers du AUD/USD poussent en dessous du niveau de support de 0,6470, le prochain objectif à la baisse sera 0,6400 — la ligne médiane des Bandes de Bollinger sur la période hebdomadaire (W1).
