يوم الاثنين، حقق زوج USD/CHF مكاسب محدودة؛ إذ يتعافى الدولار الأمريكي بعد حركة التصحيح التي شهدها الأسبوع الماضي في أعقاب الانخفاض الحاد في عوائد سندات الخزانة الأمريكية. وفي وقت كتابة هذا التقرير، يتداول الزوج قرب مستوى 0.8263، مرتفعًا بنحو 0.27% خلال اليوم.

ارتفع العائد على سندات الخزانة الأمريكية لأجل 10 سنوات بنحو 7 نقاط أساس ليصل إلى حوالي 5.13% بعد تراجعه إلى 5.03% يوم الخميس، وهو أدنى مستوى منذ 23 سبتمبر. وقد جاء الانخفاض الحاد في العوائد الأسبوع الماضي مدفوعًا بموجة بيع في أسواق الأسهم، لا سيما في أسهم الشركات المرتبطة بالذكاء الاصطناعي، ما دفع المستثمرين إلى إعادة توجيه استثماراتهم من الأصول ذات المخاطر إلى السندات الحكومية.

أما مؤشر الدولار الأمريكي (DXY)، الذي يقيس أداء العملة الأمريكية أمام سلة مكونة من ست عملات رئيسية، فيتحرك قرب مستوى 101.95 بعد تراجعه إلى 101.58 يوم الجمعة.

يحصل الدولار أيضًا على دعم من ضعف اليورو المرتبط بحالة عدم اليقين السياسي وتزايد الشكوك حول استدامة المالية العامة في فرنسا. كما أن التوقّعات بمزيد من تشديد السياسة النقدية من جانب الاحتياطي الفيدرالي تحدّ من تراجع الدولار.

بيانات التضخم في الولايات المتحدة التي نُشرت الأسبوع الماضي جاءت أعلى من التوقعات. فقد ارتفع مؤشر أسعار المستهلكين الرئيسي (Headline CPI) بنسبة 0.6% على أساس شهري في سبتمبر، وبنسبة 3.7% على أساس سنوي. أما مؤشر أسعار المستهلكين الأساسي (Core CPI) فبلغ 2.6% مقابل توقعات عند 2.5%. كما جاءت أسعار المنتجين أقوى من التقديرات، مما عزّز المخاوف من احتمال بقاء الضغوط التضخمية فوق هدف الاحتياطي الفيدرالي البالغ 2% لفترة أطول.

مع ذلك، يتوقع معظم المشاركين في السوق أن يُبقي الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة دون تغيير هذا الشهر بعد رفعها بواقع 25 نقطة أساس في سبتمبر. ولم يقدم رئيس الاحتياطي الفيدرالي Kevin Warsh أي توجيه مستقبلي يوم الجمعة، مكتفيًا بالقول: "لا أحدد مسبقًا نتائج الاجتماعات المقبلة". وتشير أداة CME FedWatch حاليًا إلى تسعير احتمال يبلغ نحو 15% لرفع الفائدة في اجتماع 27–28 أكتوبر، واحتمال يقارب 89% لرفع الفائدة بحلول ديسمبر.

تنعكس توقعات مزيد من التشديد من جانب الاحتياطي الفيدرالي سلبًا على الفرنك السويسري، لا سيما في ظل إبقاء البنك الوطني السويسري على سعر الفائدة الرئيسي عند مستوى الصفر. ويبدو أن العتبة اللازمة لرفع الفائدة من جانب البنك الوطني السويسري مرتفعة، نظرًا لبقاء التضخم السويسري ضمن نطاق استقرار الأسعار بين 0–2%.

في الوقت نفسه، يمكن أن يدعم الطلب على الفرنك كملاذ آمن في ظل المخاطر الجيوسياسية وعدم الاستقرار السياسي في فرنسا العملة مقابل العملات الرئيسية الأخرى.

من الناحية الفنية، أظهر الزوج مستوى دعم أسفل المتوسط المتحرك الأسي لـ 50 يومًا (50-day EMA). ويقع الدعم التالي عند المتوسط المتحرك البسيط لـ 50 يومًا (50-day SMA)، والذي قد يهبط السعر دونه إلى المتوسط المتحرك البسيط لـ 100 يوم (100-day SMA). وتقع المقاومة قرب مستوى 0.8280. ولتقليص ضغوط البيع، يحتاج المشترون إلى اختراق المتوسط المتحرك البسيط لـ 20 يومًا (20-day SMA) حول المستوى النفسي 0.8300. تعطي المؤشرات التذبذبية إشارات متباينة، وقد فقد المشترون بعض الزخم، كما يشير مؤشر القوة النسبية السلبي (RSI).

يوضح الجدول أدناه نسب التغير في قيمة الفرنك السويسري مقابل العملات الرئيسية منذ بداية الشهر الحالي. وسُجّل أكبر تحسن في قيمة الفرنك مقابل اليورو.