لقد أظهر زوج العملات EUR/USD حركة ملحوظة هذا الأسبوع. فعلى مدى أربعة أيام، ساد نطاق عرضي كامل، يتضح بوضوح على إطار الساعة، ثم هبط الزوج يوم الجمعة بأكثر من 100 نقطة، منهياً بذلك نطاقاً عرضياً استمر ثلاثة أسابيع. وقد جاء الارتفاع الحاد للعملة الأمريكية مدفوعاً حصراً بتقرير Non-Farm Payrolls. ومن الجدير بالذكر أن باقي البيانات الإيجابية القادمة من وراء المحيط تم تجاهلها بشكل واضح من قبل السوق. وعلى إطار الأربع ساعات، يتضح أن النطاق العرضي بين 1.1597 و 1.1658 استمر لمدة ثلاثة أسابيع كاملة. وحده تقرير Non-Farm Payrolls الصادر يوم الجمعة تمكن من دفع زوج EUR/USD إلى خارج القناة الجانبية.

ومن ثم يمكن الاستنتاج فوراً أن تقرير Non-Farm Payrolls ورد فعل السوق عليه يمثلان استثناءً أكثر منه قاعدة. في الأسبوع المقبل، قد يتجاهل السوق مجدداً العوامل الماكرو اقتصادية والأساسية، مترقباً حلولاً جيوسياسية في الشرق الأوسط، ومتفاعلاً مع حالة تشبع البيع على مؤشر CCI، ومتذكراً احتمالية تشديد السياسة النقدية من قبل البنك المركزي الأوروبي. لذلك لسنا متأكدين إطلاقاً من استمرار الاتجاه الهابط، ولا من أننا سنشهد هبوطاً جديداً في الأسبوع المقبل.

لا يزال السوق يسعّر العوامل الجيوسياسية بشكل انتقائي، وإلى حد أقل العوامل الماكرو اقتصادية والأساسية. كما ذكرنا، تم تجاهل جميع التقارير الأمريكية المهمة تقريباً الأسبوع الماضي باستثناء Non-Farm Payrolls. لم يُبدِ السوق اهتماماً يذكر بسياسة البنك المركزي الأوروبي النقدية، وبدا وكأنه قد سئم من العوامل الجيوسياسية. هذا الأسبوع، لم تُحرز الولايات المتحدة وإيران أي تقدم في المفاوضات، على الرغم من تصريحات ترامب بأن اتفاقاً كان من المفترض أن يتم "توقيعه حرفياً خلال أيام". وتواصل وسائل الإعلام المستقلة الإشارة إلى أن الأطراف تلجأ في كثير من الأحيان إلى شن ضربات جديدة أو طرح مطالب وإنذارات جديدة في المفاوضات، أكثر مما تقدم تنازلات أو تقوم بخطوات تجاه توقيع اتفاق.

وعليه، ما زلنا نرجّح عدم التوصل إلى اتفاق في المستقبل القريب. لكن هل يكفي هذا العامل وحده ليستمر ارتفاع الدولار؟ في رأينا، لا. فإذا استمرت المفاوضات لعامين آخرين، فهل سيواصل الدولار الارتفاع طوال هذه الفترة؟ هذا غير مرجح. يحصل الدولار على دعم من وقت لآخر، لكن يجب أن نفهم أن الخلفية الأساسية العالمية ما تزال تشكل عبئاً عليه. وتظل سياسات ترامب السبب الرئيسي في تراجع العملة الأمريكية في عام 2025، ثم تفاقم الوضع في عام 2026. وقد ارتفع الدولار في الأشهر الأخيرة لمجرد أنه ما يزال يُنظر إليه في أذهان الكثير من المستثمرين على أنه "عملة ملاذ آمن".

ولا ينبغي أن نغفل الصورة الفنية أيضاً. فعلى الإطار الأسبوعي، يظهر بوضوح كامل هذا الارتفاع "المذهل" للدولار. فمنذ يوليو من العام الماضي، يتحرك الزوج في جوهره داخل نطاق عرضي. ويستمر الاتجاه الصاعد الذي بدأ في عام 2022، مدعوماً بخط الاتجاه. وبالتالي، فإن هبوط الزوج إلى مستوى 1.08 دولار لن يؤدي إلى كسر هذا الاتجاه.

يبلغ متوسط تذبذب زوج العملات EUR/USD خلال آخر خمسة أيام تداول حتى 7 يونيو نحو 64 نقطة، ويُعد هذا المستوى "متوسطًا". نتوقع أن يتحرك الزوج بين مستويات 1.1459 و1.1587 يوم الاثنين. وقد انعكس اتجاه القناة العلوية للانحدار الخطي صعودًا، مما يشير إلى احتمال تغيّر في الاتجاه نحو ترند صاعد. دخل مؤشر CCI منطقة التشبع الشرائي وشكّل انحرافين "هبوطيين"، وهو ما حذّر من بداية تصحيح هابط لم يكتمل بعد. وفي يوم الجمعة دخل المؤشر منطقة التشبع البيعي، مشيرًا إلى احتمال اقتراب نهاية التصحيح.

أقرب مستويات الدعم:

S1 – 1.1475 S2 – 1.1414 S3 – 1.1353

أقرب مستويات المقاومة:

R1 – 1.1536 R2 – 1.1597 R3 – 1.1658

توصيات التداول:

يواصل زوج EUR/USD حركته الهابطة، والتي يُفترض أنها تصحيح ضمن الترند الصاعد العالمي. لا يزال الأساس العالمي المتعلق بالدولار سلبيًا للغاية، ولا يدعمه بشكل منتظم سوى العامل الجيوسياسي. عندما تكون الأسعار أدنى من المتوسط المتحرك، يمكن النظر في صفقات بيع مع أهداف عند 1.1475 و1.1459. وفوق خط المتوسط المتحرك، تكون صفقات الشراء قائمة مع أهداف عند 1.1719 و1.1780. يواصل السوق انفصاله عن العامل الجيوسياسي، إلا أن الدولار في الأسابيع الأخيرة كان مطلوبًا مع تراجع الآمال في تحقيق السلام في الشرق الأوسط.

توضيحات للرسوم البيانية:

• قنوات الانحدار الخطي تساعد في تحديد الاتجاه الحالي. إذا كان كلاهما متجهًا في نفس الاتجاه، فهذا يعني أن الترند الحالي قوي؛
• خط المتوسط المتحرك (الإعدادات 20,0، smoothed) يحدد الترند قصير الأجل والاتجاه الذي ينبغي التداول وفقًا له حاليًا؛
• مستويات Murray هي مستويات مستهدفة للحركات والتصحيحات؛
• مستويات التذبذب (الخطوط الحمراء) تشير إلى القناة السعرية المحتملة التي سيتحرك الزوج داخلها خلال الساعات الأربع والعشرين القادمة استنادًا إلى مؤشرات التذبذب الحالية؛
• مؤشر CCI — دخوله منطقة التشبع البيعي (أقل من -250) أو منطقة التشبع الشرائي (أعلى من +250) يشير إلى اقتراب انعكاس الترند في الاتجاه المعاكس.