أُثير الانتباه أمس إلى مقابلة مع لوريتا هاماك، رئيسة بنك الاحتياطي الفيدرالي في كليفلاند. حيث قالت إنها تواصل مراقبة التضخم عن كثب وأنه ينبغي على صانعي السياسات توخي الحذر بشأن خفض أسعار الفائدة لتجنب ارتفاع حرارة الاقتصاد. وقد جاء هذا التعليق كمفاجأة إلى حد ما، خاصة بعد خفض الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي الأسبوع الماضي.

أشار هاماك إلى أنه على الرغم من التباطؤ الأخير في نمو الوظائف، هناك علامات على أن سوق العمل لا يزال مستقرًا، بما في ذلك مستويات منخفضة من التسريح والبطالة. وفي الوقت نفسه، كانت معدلات التضخم أعلى من هدف الاحتياطي الفيدرالي البالغ 2% لأكثر من أربع سنوات، وقد لا تصل إلى هدف البنك المركزي لعدة سنوات أخرى، أضافت.

تعليقاتها جاءت كنغمة متنافرة ضد الاتجاه العام نحو التيسير النقدي، مما أثار نقاشًا حيويًا بين المحللين والمستثمرين. يبدو أن السوق فسرت تصريحات رئيسة الاحتياطي الفيدرالي في كليفلاند كإشارة إلى أن وتيرة تخفيضات الفائدة المستقبلية قد تتباطأ. وهذا بدوره أثار بعض التقلبات في أسواق الأسهم وقدم دعمًا مؤقتًا للدولار الأمريكي.

"أعتقد أنه يجب أن نكون حذرين جدًا بشأن رفع القيود على السياسة النقدية"، قالت هاماك يوم الاثنين خلال مناقشة معتدلة في بنك الاحتياطي الفيدرالي في كليفلاند. "أنا قلقة من أنه إذا أزلنا هذه القيود، فقد يسخن الاقتصاد مرة أخرى."

أهم ما يمكن استخلاصه من بيان هاماك هو تركيزها على الضغوط التضخمية المستمرة. في ظل الحرب الجمركية المستمرة والبيئة الاقتصادية العالمية غير المتوقعة، يظل التحكم في التضخم أولوية قصوى للاحتياطي الفيدرالي. من ناحية، تحفز تخفيضات الفائدة النمو الاقتصادي، ولكن من ناحية أخرى، فإنها تخاطر بتسريع التضخم، مما قد يجبر لاحقًا على تشديد السياسة. يبقى تحقيق التوازن الصحيح بين هذين الهدفين هو التحدي الرئيسي للاحتياطي الفيدرالي.

حاليًا، يناقش قادة الاحتياطي الفيدرالي بنشاط مدى تخفيض تكاليف الاقتراض هذا العام بعد تخفيض الفائدة بمقدار ربع نقطة الأسبوع الماضي، وهو الأول منذ ديسمبر. بعض صانعي السياسات يزداد قلقهم بشأن المخاطر المتزايدة على سوق العمل، بينما يظل آخرون يركزون بشكل أساسي على إمكانية أن تدفع التعريفات الجمركية وغيرها من التدابير التضخم فوق الهدف.

قالت هاماك إن السياسة الآن "مقيدة بشكل معتدل جدًا" بعد تخفيض الأسبوع الماضي، مما يترك معدلات الفائدة قريبة من المستوى المحايد، وهو مستوى لا يحفز ولا يقيد النمو. "أعتقد أن سوق العمل لا يزال في حالة جيدة إلى حد ما، وأنا قلقة جدًا بشأن وضع التضخم"، قالت.

كما ذكر أعلاه، لم يتفاعل سوق العملات بشكل كبير مع تصريحات هاماك.

التوقعات الفنية لليورو/الدولار الأمريكي: في الوقت الحالي، يحتاج المشترون إلى التركيز على استعادة مستوى 1.1820. فقط عندها سيكون من الممكن اختبار 1.1850. من هناك، يمكن أن يتحرك الزوج نحو 1.1882، ولكن القيام بذلك بدون دعم من اللاعبين الكبار سيكون صعبًا. الهدف النهائي هو القمة عند 1.1920. في حالة الانخفاض، أتوقع ظهور اهتمام شراء جاد حول 1.1785. إذا لم يكن موجودًا، سيكون من الأفضل انتظار اختبار القاع عند 1.1760 أو النظر في مراكز شراء من 1.1725.

التوقعات الفنية للجنيه الإسترليني/الدولار الأمريكي: بالنسبة لمشتري الجنيه، المفتاح هو كسر المقاومة الأقرب عند 1.3540. فقط هذا سيسمح باستهداف 1.3565، وفوق ذلك سيكون التقدم صعبًا. الهدف النهائي هو المستوى 1.3605. إذا انخفض الزوج، سيحاول البائعون السيطرة على مستوى 1.3490. كسر هناك سيوجه ضربة قوية للمراكز الصعودية ويدفع الجنيه الإسترليني/الدولار الأمريكي إلى 1.3455، مع احتمال التمديد إلى 1.3415.