أظهر تقرير التضخم الاستهلاكي في الولايات المتحدة الذي صدر أمس أن سياسة دونالد ترامب لجعل "أمريكا عظيمة مرة أخرى" تجعل الحياة في أمريكا أكثر تكلفة في الوقت الحالي.

وفقًا للبيانات، ارتفع التضخم السنوي أكثر من المتوقع، ليصل إلى 2.7% من 2.4%، متجاوزًا التوقعات التي كانت عند 2.6%. أما في المصطلحات الأساسية، فكان الارتفاع أقل من المتوقع — 2.9% مقابل 2.8%، بينما كان السوق يتوقع 3.0%. وعلى أساس شهري، تطابق التضخم الرئيسي في يونيو مع التوقعات عند 0.3%، لكن التضخم الأساسي ارتفع بنسبة 0.2% فقط، وهو أقل من المتوقع الذي كان 0.3%.

كيف كانت ردود فعل الأسواق على هذه الأخبار؟

كانت ردود الفعل هادئة إلى حد ما. من ناحية، من الواضح بالفعل لمعظم الناس أن سياسة التعريفات الجمركية العدوانية للرئيس هي المحرك الرئيسي لارتفاع أسعار السلع والخدمات. الاضطرابات في سلاسل التوريد الناجمة عن إعادة ترتيب التعريفات المستمرة تؤثر بالفعل على السوق الاستهلاكية في الولايات المتحدة. الأشهر الستة الأولى من رئاسة دونالد ترامب تظهر بوضوح أن موقفه المتشدد ضد شركاء التجارة الأمريكيين لم يحقق بعد نتائج ملموسة. في الوقت نفسه، الضجيج والمواقف المحيطة بسياساته تكشف عن نقص الثقة لدى الرئيس في تحقيق أهدافه، مما يزيد من التأثير السلبي على السوق لأفعاله.

اليوم، سيتحول الانتباه إلى بيانات تضخم المنتجين، والتي — على عكس تضخم المستهلكين — من المتوقع أن تظهر انخفاضًا على أساس سنوي، رغم زيادة على أساس شهري. ومع ذلك، نظرًا لطبيعة الاقتصادات الغربية التي يقودها المستهلكون، أعتقد أن هذا التقرير سيكون له تأثير أقل على الأسواق مقارنة بأرقام مؤشر أسعار المستهلكين.

ماذا يمكن أن نتوقع في الأسواق اليوم؟

أعتقد أن المشاركين في السوق يدركون أن الاحتياطي الفيدرالي قد يتردد في استئناف خفض الفائدة بسبب ارتفاع التضخم. يجب أن يدعم هذا الدولار الأمريكي مقابل العملات الرئيسية. تشير التصريحات الحذرة من رئيسة الاحتياطي الفيدرالي في دالاس، لوري لوجان، في هذا الشأن إلى أن أسعار الفائدة قد تظل دون تغيير لفترة أطول مما كان متوقعًا سابقًا. في الواقع، يمكننا القول بالفعل أن الجدول الزمني لتعديلات الفائدة يتحول من الخريف إلى أواخر هذا العام.

في مثل هذا البيئة، من المرجح أن يظل الدولار الأمريكي مدعومًا بغض النظر عن العوامل الأخرى. أما بالنسبة لسوق الأسهم، فسيركز على قصص الشركات الفردية. من المرجح أن يظل سوق العملات المشفرة في حالة من التماسك، في انتظار موجة جديدة من الأخبار — وينطبق الأمر نفسه على أسعار الذهب والنفط.

التوقعات اليومية

EUR/USD

الزوج يشهد تصحيحًا صعوديًا بعد الوصول إلى الهدف السابق عند 1.1595. من المحتمل أن يستأنف هبوطه نحو 1.1530 بعد ارتداد إلى 1.1635، ما لم يستقر فوق هذا المستوى. قد يكون مستوى البيع المحتمل حوالي 1.1632.

GBP/USD

الزوج أيضًا يصحح صعوديًا وسط قوة أوسع للدولار الأمريكي. من المرجح أن يعكس اتجاهه نحو الهبوط بعد انتعاش محلي وينخفض إلى 1.3260. قد يكون مستوى البيع المناسب 1.3368، بشرط أن ينخفض السعر دون 1.3375.